В течение недели динамика цен на медь носила разнонаправленный характер. После достижения пиковых значений в середине недели на рынке наблюдалась коррекция и консолидация около уровня 14 250-14 300 $/т. Агрессивная динамика в начале недели сменилась коррекцией на фоне ослабления спроса на металл в Китае и сокращения импорта, а также укрепления доллара США после публикации инфляционных данных и снижения вероятности роста ключевой ставки в сентябре.
Повышенные уровни котировок меди поддерживаются высоким спросом со стороны США, а также ростом цен на энергоресурсы и сохранением неопределенности вокруг переговоров на Ближнем Востоке.
Цена на медь на LME снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 170 $/т, до 14 285 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 169 $/т, до 14 323 $/т.
Рынок США
Опубликованные данные по рынку труда в США за июнь указывали на ослабление потребности экономики в увеличении занятости, снижая вероятность повышения ставки ФРС в сентябре.
Согласно отчету Министерства труда, число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 23 тыс. в прошлом месяце после пересмотренного в сторону уменьшения в июне (+20 тыс.). Уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2% в июне.
В то же время увеличение стоимости энергоресурсов повышает инфляционное давление и повышает уровень неопределенности в отношении курса монетарной политики США.
Индекс потребительских цен в США (CPI) вырос в июле относительно июня на 0,1%, соответствуя прогнозным ожиданиям и указывая на снижение инфляционного давления. Это вызвало укрепление доллара США и снижение инвестиционного спроса на медь.
Рынок Китая
Снижение потребительской и промышленной инфляции в Китае в июле указывало на сохранение тенденции к ослаблению спроса на внутреннем рынке. Импорт медного концентрата в июле снизился по году на 11,5% до 425 тыс.тонн, а за пол года снижение составило 6,2% до 2,92 млн тонн.
Согласно данным Национального бюро статистики КНР, индекс цен производителей PPI вырос в июле по году на 3,5%, но замедлился относительно июня на 0,6%. Индекс потребительских цен CPI вырос в июле по сравнению с июнем на 0,9% и сократился по году на 1,5%.
На текущей неделе спрос на металлы снизился из-за влияния тайфуна и закрытия многих производственных предприятий.
Пересмотр в сторону снижения прогноза по производству меди в Чили
Чилийская медная комиссия (Cochilco) пересмотрела в сторону понижения свой прогноз по добыче меди в Чили на 2026 год до 5,27 млн ??тонн, что на 2,6% меньше, чем в 2025 году, и примерно на 30 тыс. тонн ниже прогноза в 5,3 млн тонн, опубликованного в мае этого года. Ожидается, что добыча меди восстановится до 5,55 млн тонн только в 2027 году. Этот пересмотр отражает тот факт, что восстановление добычи меди на чилийских рудниках в первом полугодии 2026 года не оправдало ожиданий: рудники, находящиеся под управлением Codelco, и крупные месторождения, эксплуатируемые BHP, такие как Escondida и Spence, показали слабые результаты, что негативно отразилось на годовом объеме производства.
Динамика запасов и фьючерсов
Запасы меди на LME снизились за последнюю неделю на 19,7 тыс. тонн, до 212,1 тыс. тонн.
LME, 3-месячные контракты: 14 201 $/т (рост на 146 $/т за неделю).
Источник: www.metalinfo.ru
